EV/EBITDA란 무엇인가?

1.  한 줄 요약

EV/EBITDA는 “이 회사를 통째로 사려면, 영업이익 기준으로 몇 년이 걸리는가?”를 보는 지표입니다.

기업의 기업가치(EV, Enterprise Value)를
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)로 나눈 값입니다.

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2.  EV/EBITDA 구성부터 이해하기

 ① EV (Enterprise Value, 기업가치)

기업 전체를 인수할 때 필요한 총 비용

공식

시가총액 + 순차입금(부채 - 현금)

즉, 주식만 사는 게 아니라 빚까지 포함한 진짜 기업 가격입니다.

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 ② EBITDA

이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익

기업의 현금 창출 능력에 가까운 이익 지표입니다.

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3.  쉽게 이해하는 비유

어떤 가게를 100억에 살 수 있는데 1년에 10억씩 벌어준다고 하면?

👉 100 ÷ 10 = 10년

이게 바로 EV/EBITDA 개념입니다.

즉, 기업을 통째로 샀을 때 몇 년이면 본전인지 보는 지표입니다.

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4.  숫자로 예시 보기

• 시가총액: 1,000억
• 순차입금: 200억
• EV = 1,200억
• EBITDA = 300억

👉 EV/EBITDA = 4배

→ 이 기업은 약 4년이면 인수금 회수 가능하다는 의미

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5.  PER과의 차이

구분	PER	EV/EBITDA
기준	순이익	영업현금창출력
부채 반영	❌	✅
활용	일반 기업	설비·부채 많은 기업

👉 부채가 많은 기업일수록 EV/EBITDA가 더 정확합니다.

특히 통신, 철강, 반도체, 제조업 같은 설비 투자 많은 산업에서 많이 사용합니다.

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6.  초보자가 자주 하는 오해

❌ 낮으면 무조건 싸다?
→ 산업 평균과 비교해야 합니다.

❌ PER보다 무조건 좋다?
→ 기업 상황에 따라 다릅니다.

❌ EBITDA는 실제 현금이다?
→ 감가상각 제외했을 뿐, 완전한 현금흐름은 아닙니다.

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7.  투자에서 어떻게 활용할까?

✔️ 동종업계 평균과 비교
✔️ 부채 많은 기업 분석 시 활용
✔️ M&A 관점에서 기업 가치 판단

실제 기관 투자자나 PE(사모펀드)는
기업 인수 시 EV/EBITDA를 매우 중요하게 봅니다.

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✍️ 한 줄 정리

👉 EV/EBITDA는 기업을 통째로 샀을 때 몇 년이면 투자금 회수가 가능한지 보여주는 지표다.